Day1Global生而全球

本期介绍
你愿意让 AI 替你找酒店、盯机票，甚至拿着你的信用卡去买东西吗？当个人助手 (Personal Agent) 开始理解上下文、主动提醒，还能用自己的云电脑执行任务，商业入口可能正在发生变化。但“会干活”离“买得对、付得安全、长期愿意用”，还有多远？
本期 Day1Global 开启 Agentic Commerce 智能体商业月报，邀请在硅谷组织相关活动与社群、拥有支付从业背景的老朋友 Charlie，与 Ruby、Star 一起从入口、商户、支付结算三层观察这个赛道。Charlie 分享自己对 Muse、Instinct、Dots 等助手的实际体验：找上门补胎服务、整理活动与日程、监控旅行优惠，也坦言日程协商目前仍需要人参与。
我们追问，这一代 agent 为什么可能不同于 Siri 和智能音箱？Meta 的社交数据与品牌、Grok 的 X 数据、助手的云电脑与主动性，各自带来什么优势？旅行和线下服务可能创造哪些增量？而对喜欢逛街的人来说，购物本身的乐趣，又为什么不能简单交给 AI？
进入商户和支付层，讨论进一步落到 Amazon 与 Shopify 的不同选择、中长尾商户的接入障碍、商品数据和中立决策层的缺口，以及卡、钱包和稳定币怎样配合 agent。三位也给出了不同的赢家判断：中立基础设施、封闭生态的价值，以及能建立信任的 agent 网络。如果你在做产品、电商或支付，或者正尝试让个人助手承担更多任务，这期月报可以帮助你区分真实用例、未补齐的环节和下一步值得观察的机会。
关键词
Agentic Commerce、Personal Agent、Instinct、Muse、Dots、Grok Bot、云电脑、主动性、A2A、旅游与线下服务、Shopify、Amazon、商品发现、决策层、Stripe Link、稳定币、x402、UCP、ACP、可信网络
本期嘉宾 & 主持
嘉宾 Charlie

「fintechnize | 沙丘路的毛圈狮子」主理人，资深支付从业者，在硅谷组织 Agentic Commerce 活动与社群。
主持 Star

播客 Day1Global 主理人，10+年用户产品经理，技能树横跨内容社区、电商平台和人工智能，在探索成为全球化时代的超级个体。推特/X @starzq； 即刻 starzq
主持 & 制作 Ruby

播客 Day1Global 主理人，10+ 年互联网运营，曾在亚马逊/阿里/蚂蚁等多家科技公司就职。推特/X @rubywang ; 即刻 rubywang.eth
时间轴
00:01 - 本期精华：旅行的增量、Muse 被 Amazon 阻断、购物的情绪价值，以及支付基础设施为何先于商业场景

00:53 - 智能体商业月报开场：从零星探索到大厂下注，入口、商户、支付三层怎样看；UCP、ACP 等协议为何会同时出现

07:57 - 助手进入真实生活：找上门补胎服务、安排日程与读邮件，便利与权限风险如何取舍；Instinct 与 Muse 的使用体验

15:19 - Meta 入场，创业公司面临什么压力：品牌、分发、登录体系与生活上下文的优势，以及这一代助手为何可能不同

22:28 - 用户最终会留下几个 agent：工作与生活的分工、平台独有数据，以及云电脑和主动提醒带来的变化

30:27 - 旅行与线下服务的增量：监控里程票、安排复杂行程、跨语言预约，哪些麻烦值得交给 agent

37:58 - 从电话沟通到 A2A：日程协商、预约与招聘的想象空间，为什么目前仍需要人参与

43:28 - 商户层的开放与封闭：Amazon 与 Shopify 的不同路径，中长尾接入难题，以及商品数据和中立决策层的缺口

52:17 - 购物也是娱乐：agent 怎样创造新的情绪价值；从卡牌研究、日常补货到智能音箱，三类购买需求有什么不同

01:01:04 - 支付先行，商业场景跟上：卡、钱包、稳定币和 Stripe Link 的分工，为什么 agentic payment 不能简单等同于稳定币

01:07:52 - Agent 与加密钱包：Ruby 的个人尝试、链上监控与自定义规则，以及机器对机器支付的未来设想

01:12:27 - 谁可能赢，谁可能输：中立基础设施、Amazon 的闭环、广告模式与中间层，以及可信 agent 网络的价值

01:20:31 - 月报收束：年底产品和活动的迭代期待，下月继续搜集真实用例；随后聊到湾区生活与就业

免责声明 & 风险提示：主持人在播客中的观点仅代表个人看法，且可能持有播客中讨论的公司或资产的头寸。本播客仅用于提供信息，不构成投资建议。Always DYOR（Do Your Own Research）。
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本期介绍
几乎每年都有人说，今年是 RWA 元年。但把股票、房贷或其他现实世界资产变成代币之后，下一步是什么？当资产能够被拿去抵押、借贷和组合，链上的收益究竟由谁支付，又能持续多久？
本期 Day1Global，我们邀请 Kamino 战略负责人 Cheryl Chan，与 Ruby、Star 一起聊聊链上金融的变化。Cheryl 的经历横跨传统金融、加密投资与 DeFi；她观察到，机构的问题正在从“要不要参与 Crypto”，转向“怎样把托管、抵押品、融资和合规接入已有的金融体系”。
我们从代币化股票的借贷用途聊起，追问高 APY 背后的薄流动性、周末价差和做市机制，再通过 Figure PRIME 与 OnRe 的案例，理解住房信贷、再保险等真实经济活动如何与链上资金连接。Cheryl 也分享了 Kamino 对完整信用系统的思考：除了借贷合约，还要把预言机、清算和机构的资金成本放在一起看。
AI 会先成为帮用户理解风险的助手，还是直接接管钱包？在 Cheryl 的介绍中，AI 已经进入 Kamino 的部分多签监控和代码安全工作，更自动化的金融应用仍需要探索。如果你在使用链上收益产品，关心机构如何采用 RWA，或希望理解链上金融的基础设施，这期讨论提供了一套从收益来源、风险到真实使用场景的观察方法。
关键词
Kamino、Cheryl Chan、RWA、链上金融、Solana、代币化股票、DeFi、TradFi、真实收益、风险调整后收益、Figure PRIME、OnRe、再保险、机构信贷、链下抵押品、AI 安全
本期嘉宾 & 主持
嘉宾 Cheryl Chan

Kamino 战略负责人（Head of Strategy），负责策略与增长，曾在 Dragonfly 从事投资。
主持 Star

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主持 & 制作 Ruby

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时间轴
00:00 - 为什么这一轮 RWA 可能不一样：Cheryl 的跨界经历、DeFi 用户的理解门槛，以及从 VC 转向机构金融基础设施的原因

07:19 - 资产上链以后还能做什么：用 SOL、代币化股票取得流动性；高 APY 小池、周末价差，以及股票借贷与永续合约的不同用途

16:37 - 机构开始问“怎样参与”：托管、抵押率、清算和法律结构如何接入原有体系；熊市中的收益来源与持续付息者

24:28 - 操作容易，选择困难：普通用户怎样理解收益背后的风险，AI 能帮助什么；再看 PRIME 与 OnRe 的存款案例及链下业务

32:16 - 从借贷合约到完整信用系统：链下抵押品、合格托管、固定利率需求，以及 Cheryl 眼中 Kamino、Morpho、Aave 的差异

40:04 - Solana 的金融用途与 AI 防御：成本、结算和可组合性为何重要；多签监控、漏洞发现、形式化验证和配置预审如何分层推进

46:43 - RWA 是否真正被采用，看什么：从发行和存款规模到资产利用；美国创新与亚洲采用的交汇，以及给 Crypto 入行者的建议

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本期介绍
一家只有约 90 人、每天处理超过 10 万亿个 Token 的公司，为什么会在增长最快的时候选择卖掉？一家已经掌握全球资金流的支付巨头，为什么愿意用媒体报道的 70 亿至 80 多亿美元，买下一条正在被免费化的 AI Gateway？
就在 Stripe 宣布与 OpenRouter 达成收购协议的同一天，企业费用管理公司 Ramp 正式开放 Router.com，并宣布 2026 年内免收路由费。一边是巨额收购，一边是免费竞争：这个看似矛盾的画面，恰好揭示了 OpenRouter 的价值与困境。
这期节目，我们从 OpenSea 联合创始人 Alex Atallah、Window AI 和 OpenRouter 的成立故事聊起，拆解它如何用一个 API 连接 400 多个模型与 80 多家推理供应商，以及模型路由、Provider 路由、统一账单和企业治理构成的商业模式。我们也会分析 Vercel、Cloudflare、Ramp 和应用平台带来的竞争，为什么 OpenRouter 拥有运营型护城河，却缺少足够深的所有权型护城河。
最后，我们回到 Stripe 的投资人信：当资本与智能成为企业的两条数字管道，Stripe 买下的并不只是一个 Router，而是进入 AI 任务上游、同时掌握智能成本账与商业收入账的门票。这里的“不得不”，不是两家公司没有选择，而是它们在各自最好的时间点，做出了风险收益比最优的选择。
如果你对 OpenRouter、Stripe、AI Gateway、Agent 经济和 AI 基础设施的创业机会感兴趣，本期不容错过，欢迎收听和分享。
关键词
OpenRouter、Stripe、Alex Atallah、OpenSea、Window AI、LLaMA、Stanford Alpaca、AI Gateway、模型路由、Provider 路由、Token、LLM、Ramp Router、Vercel AI Gateway、Cloudflare AI Gateway、Metronome、Token Billing、Shopify Payments、Agent、AI 基础设施、单位经济
文字稿
稍后会在 https://www.web3brand.io/ 放出，敬请期待。
本期主持
主持 & 制作 Star

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时间轴
00:00 - 一边高价收购，一边免费路由：媒体报道 Stripe 以 75 亿至 80 多亿美元收购 OpenRouter，而 Ramp 同日开放 Router.com；这笔交易真正买卖的是什么

03:28 - 从 OpenSea 到 OpenRouter：Alex Atallah 如何从 LLaMA、Stanford Alpaca 和小说创作者的多模型需求中发现机会，先做 Window AI，再把混乱的模型供给组织成市场

07:02 - OpenRouter 卖的不是模型，而是选择权：一个 API Key 背后的模型路由、Provider 路由、统一账户与账单、Fallback 和企业治理，以及 5.5% 平台费的商业模式

11:18 - 10 万亿 Token 的另一面：OpenRouter 有供给网络、实时遥测和模型中立品牌，却不拥有模型、算力、用户入口与业务结果；Vercel、Cloudflare、Ramp 和场景方如何挤压它的收费权

16:55 - Stripe 为什么不能只做支付伙伴：从 Token Billing、Stripe Projects 到收购，投资人信中的“资本管道”与“智能管道”，以及 Stripe 最不想重演的 Shopify 故事

24:40 - AI 价值链与创业启示：最不可替代的资产为什么位于智能生产和业务结果两端；寻找 Token 消耗持续增长的工作，并用结果数据与执行权限构造增长闭环

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如果今天还把 Robinhood 理解成一家零佣金券商，我们大概已经落后了两轮产品周期。
从零佣金革命、GME 事件中的“关闭买入按钮”，到把股票、期权、加密资产、预测市场、退休账户、信用卡、银行、数字投顾和私募基金放进同一个账户，Robinhood 正在尝试从擅长获客的交易 App，变成客户长期存放财富的主账户，再进一步成为金融基础设施。
2026 年第二季度，Robinhood 营收达到 13.08 亿美元，同比增长 32%；平台资产达到 3690 亿美元，季度净入金创下 217 亿美元的纪录。更重要的是，预测市场收入已经超过加密资产，成为仅次于期权的第二大交易业务。
这期节目，我们从 Robinhood 的三次身份切换聊起，拆解它的收入与利润、预测市场、钱包份额、链上金融、私募市场、Agentic Finance 与估值。最终要回答两个更朴素的问题：客户愿不愿意把更多钱长期留在 Robinhood？其他人愿不愿意把自己的业务建在 Robinhood 的管道上？
如果你对 Robinhood、Fintech、预测市场和金融基础设施的机会感兴趣，本期不容错过，欢迎收听和分享。
关键词
Robinhood、HOOD、零佣金、PFOF、GME、Fintech、金融超级 App、预测市场、事件合约、Rothera、Kalshi、加密资产、Bitstamp、WonderFi、Robinhood Gold、退休账户、TradePMR、Robinhood Chain、Stock Tokens、RWA、私募市场、RVI、RVII、Agentic Finance、MCP、净入金、平台资产、Adjusted EBITDA、估值
Reference 核心图表
在 2022 年熊市，Robinhood、Fidelity、嘉信、IBKR 等券商的表现对比
文字稿
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本期主持
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00:00 - 从零佣金革命到金融操作系统：Robinhood 如何经历 GME 事件与熊市，从散户交易 App 转向多产品金融平台

05:07 - Q2 财报与三层业务：交易、净利息与会员构成现金机器，预测市场与家庭金融提供增长，基础设施和私募市场则是高弹性期权

10:07 - 预测市场与钱包份额：事件合约收入已超过加密资产，Rothera 让 Robinhood 进入交易所与清算；2840 万客户很多，但钱包仍很浅

15:15 - 加密、国际化与链上金融：Bitstamp 与 WonderFi 拓展机构和国际市场，Robinhood Chain 与 Stock Tokens 从产品发布进入基础设施验证期

20:09 - 私募市场与 Agentic Finance：RVI、RVII 将普通投资者带向私募资产，Trading MCP 和 Banking MCP 则让 AI Agent 在可控权限下进入金融账户

24:48 - 竞争、飞轮与护城河：低门槛产品负责获客，Gold、Banking、退休账户和投顾提升资产留存，Rothera、Bitstamp 与 Robinhood Chain 向价值链上游延伸

29:41 - 估值与最终判断：市场当前支付的是金融超级 App 的价格；客户能否留下更多资产、第三方是否愿意使用 Robinhood 的管道，将决定它能否获得基础设施级的估值

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什么样的公司会受益于 AI 大模型，什么样的公司会被模型吞掉？
都说 AI Agent 增加了数据的存储和使用，为什么半导体公司一年可以涨 10-20 倍，但 MongoDB 这样的数据库公司股价一度腰斩？
这期节目，我们请来 PingCAP 一号员工、TiDB Chief AI Officer 唐刘。我们从数据库的历史聊起，到 Agent 对数据库的需求变化，再到 AI 应用的护城河与基础设施机会，带来了非常多的一线洞察。
TiDB 支持了非常多 AI 头部公司的数据库需求（包括 Kimi、Dify…），比如低成本提供一百万个数据库，低成本提供一百万个云盘…… PingCap 目前估值已达到 30 亿美金
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关键词
TiDB、PingCAP、AI Agent、数据库、分布式数据库、MySQL、分库分表（Sharding）、Cloud Native、Serverless、Agent-first、Memory、Context、State、Source of Truth、Workspace、文件系统、云盘、Sandbox、Agent Stack、FDE、前向部署工程师、AI 基础设施、AI 应用、应用护城河、系统之美
文字稿
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嘉宾 唐刘

PingCAP 一号员工、TiDB Chief AI Officer，网名 Siddon，江湖人称“唐长老”，推特/X @siddontang
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时间轴
00:00 - 本期精华：你是大模型的受益方，还是被吞掉方？回答一个问题和完成一个任务，中间还差着上下文、工具、权限和状态；AI 不会削弱数据库，反而会让数据库成为 Agent 的 Source of Truth

03:16 - TiDB 的创业起点：11 年前的愚人节，两个没有在线下见过面的人决定做一个开源分布式数据库；为什么中国互联网的发展史，也是一部“悲催的 MySQL 运维史”

09:25 - 数据库的演化史：从本地部署、Cloud Native、Serverless 到 AI Agent，TiDB 如何不断把原本由应用开发者承担的复杂度下沉到基础设施

11:57 -存储芯片暴涨、数据库公司估值腰斩：AI 的数据到底存在哪里？

17:47 - 数据库的用户从人变成 Agent：更高频、更长的上下文、90% 的实例"用后即焚"

22:21 - AI 时代，TiDB 的六阶段产品演化

23:52 - 从 Dify 到头部大模型：一个用户一个数据库，一路加到 100 万个，Agent 变成数据库一等公民

29:17 - "你的数据库能不能存文件？"TiDB 长出文件系统，再变成 Coding Agent 的云盘

34:05 - 需求的终点：中小 AI 公司要的不是数据库，而是一整套 Agent Stack

41:20 - 本期听众福利

41:44 - FDE 前向部署工程师：Palantir 的启示，与"资深研发转销售"的 TiDB 实践

51:42 - TiDB 在 AI 时代的定位：Agent 背后的统一存储层，以及 Memory、Sandbox、评测等 infra 机会

57:41 - 哪些 AI 应用已经在创造价值：应用生成、数字员工、Coding、Agent 支付与情感陪伴硬件

01:02:39 - 你是大模型的受益方，还是被吞掉方？AI 应用的护城河在哪

01:09:34 - 快问快答：从关注模型到关注 Harness、十年不变的东西、推荐《系统之美》

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本期节目由「DingTalk A1录音卡」赞助播出
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