天下文化‧相信閱讀

春節轉眼過去了，當大家拿了壓歲錢和紅包，肯定心裡最關心的就是金融市場的可能變化？我們今天來關注兩則金融市場的新話題，首先，一月份開始的軟體股票下殺，象徵的是什麼？還有，最近的華爾街熱門話題 預測市場 又該怎麼解讀？其實說白了，一個和人工智慧有關聯，一個和政經情勢發展緊密相連，我們一一來幫大家解讀。

一，
進入二月份，美國股市開始呈現兩極化震盪走勢，S&P 500 多數成份股上漲，但受到大型科技股和軟體股慘遭血洗的拖累，三大指數集體回落。投資人日益擔憂人工智慧（AI）非常可能威脅傳統軟體業者的核心業務，引發軟體股創下自去年 4 月以來最大單日跌幅。
事實上，自從Anthropic 於 一月12 日發布全新的 AI 工具後，市場對軟體業恐遭顛覆的恐懼就一發不可收拾，整體而言，摩根士丹利追蹤的一籃子SaaS股票，今年以來已下跌 15%。

但2月7日，但在情緒最恐慌的時刻，黃仁勳 卻公開反駁：「AI 取代軟體，是世界上最不合邏輯的事情。」AI 沒有殺死軟體，只是逼軟體「進化」，這也讓市場重新思考這波下殺，究竟是「產業被顛覆」，還是「估值與商業模式被迫重估」？對投資人而言，恐慌背後，是否反而隱藏著結構性機會？

二，
很難想像，今年一月中，《大賣空》原型之一摩西（Danny Moses）認為，投資人需要密切關注預測市場，因為這可能會帶來一些投資上的洞悉和機會。根據《Business Insider》報導，現今的賭注已經不限於運動或天氣，連虛擬貨幣價格甚至 Labubu 的價值都能下注。
現在，ETF 發行商正在將這些概念金融化，轉變為易於取得且受監管的產品。Roundhill 率先啟動了這一趨勢，申請了與總統、參議院和眾議院選舉結果掛鉤的 ETF，利用互換協議（swaps）或直接持有「事件合約」來獲得曝險。Bloomberg指出這是更廣泛的「萬物 ETF 化」（ETF-ization of everything）趨勢的一部分，強調此類產品如何將預測市場資產證券化並開闢新的投資渠道。

不過，繼一月份，麻州法官宣布將對預測市場平台 Kalshi 發出初步禁令，要求其停止在該州提供體育相關事件合約。 2 月 17 日，內華達州博彩控制委員會與州檢察長正式起訴 Kalshi，指控其平台上的體育事件合約實質上是無照體育博彩，違反州法規。我們應該怎麼看待這波預測市場風潮？


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這一集天下文化《書房憲場》，主持人謝文憲（憲哥）邀請銷售界重量級人物、銷售教練范永銀（范大），一起深入聊聊 Ben Horowitz 的經典著作《什麼才是經營最難的事》。

這本書談的不是成功創業的光鮮故事，而是企業經營中最真實、最殘酷、也最少人願意說出口的那一面，在高度不確定、壓力與恐懼並存的情境下，領導者究竟該如何做決定。

憲哥分享自己原本對創投圈並不熟悉，但在讀完這本書後，特別是書中談到 CEO 在不同階段必須切換角色的觀點，帶來極大的衝擊，也促成了這一集的對談。

范永銀從自身長年外商歷練出發，指出這本書雖然背景是矽谷與創投，卻與多數企業經營者、主管，甚至一般上班族的處境高度相通。他分享自己早年在 HP 任職時，正好經歷 Ben Horowitz 創辦的 Opsware 被併購的年代，也因此對書中描述「創業者在生死邊緣掙扎」的情境格外有感。

節目開場聚焦在書中極具代表性的概念「平時 CEO」與「暫時（或戰時）CEO」。當公司順風順水時，領導者重視文化、人才培育與長期願景；但當公司面臨危機、併購、裁員或生死存亡時，CEO 必須變得極度理性，做出艱難卻必要的決策。范永銀坦言，自己既當過被裁的一方，也曾成為負責裁員的那個人，深刻體會這兩種角色之間的衝突與痛苦，也理解為何外商常以「空降主管」來執行殘酷任務。

在談到組織運作時，兩人也延伸討論了外商常見的績效與淘汰機制，例如「271 法則」，以及組織需要不斷引入新血、淘汰不適任者，才能避免停滯與腐化。范永銀提醒，這不是冷血，而是一種現實；即使不是老闆，也必須清楚自己在組織中的位置，並為下一步預做準備，否則在變動來臨時往往毫無選擇。

除了殘酷的一面，節目也花了不少篇幅談「如何好好對人」。書中提到的回饋原則、一對一（one on one）會談，以及所謂的「大便三明治」溝通法，都引發兩人許多實務層面的反思。他們一致認為，真正有效的回饋不在技巧，而在真誠與尊重，尤其是一對一對談，應該是一個安全、讓人敢說真話的空間，而不是年底才一次性清算的績效儀式。

隨著話題延伸到併購與企業變動，范永銀分享大型跨國企業在併購前，往往已將所有流程、角色與溝通腳本準備完成，因為任何一個錯誤訊息，都可能引發巨大風險。這也提醒所有主管與專業工作者，企業變動是常態，真正的關鍵在於你是否具備隨時調整位置、重新定位自己的能力。

節目最後，對話回到《經營最難的事》的核心精神：經營從來不是做對選擇，而是在沒有標準答案的情況下，承擔後果、撐住壓力，並為人做出艱難卻必要的決定。

無論你是老闆、主管，或只是組織中的一份子，這本書都提醒我們，沒有任何環境是理所當然的穩定，真正能走得長遠的人，是那些願意面對現實、持續學習，並在變動中保持專業與韌性的人。


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春節前夕，整個亞太地區充滿了政經情況變化的不確定，東亞大國日本，這麼一個提前大選讓自民黨東山再起，也象徵了沉寂已久的日本非常可能迎來一個完全不一樣的政經發展，另外就是東南亞，泰國大選讓保守派勢力重新上位，但這個區域的最大國家印尼，卻仍然充滿了動盪和不確定，我們今天就來好好解析一下 日本、印尼 這兩個亞太大國的2026年可能變化？

一，
2月8日，日本首相高市早苗領導的自民黨，在眾議院提前選舉中創下了歷史性勝利。執政的自民黨單獨斬獲了316席，超過465席總數的三分之二（310席），如果加上盟友維新會的36席，執政聯盟共獲得352席。
《紐約時報》報導，這個日本的第一位女首相以減稅、財政刺激、對中國強硬及移民管控贏得了認可，也為保守議程掃清了障礙。這標誌的是日本保守勢力的全面回歸，也是第二次世界大戰後第一次出現了單一政黨獨立達成這個成就。
高市勝選後，日經指數再創歷史新高，被稱為「高市交易」的延續。
東京國際基督教大學教授向BBC指出，高市早苗勝選原因之一，是「境外勢力」習近平與特朗普（Donald Trump，川普）的「助力效應」。我們怎麼解讀？

二，
2月11日，經濟事務協調部長報告2025年第四季度，印尼經濟增長達到了5.39％，是G20國家中最高的。但就在同一天，印尼總統普拉博沃公開表示将采取果断措施，清除阻碍经济增长速度的“坏蛋”的官僚和私营部门。
但現實狀況是，普拉伯沃上任兩年來，已三度引爆全國抗議，成為他執政以來的嚴重危機。多家外媒表示普拉伯沃面對抗議，一邊出動軍警鎮壓，一邊象徵性讓步。更早之前，他大砍教育與基建預算，卻維持國會福利；推動長期經濟計畫，卻無視失業潮與沉重稅負；同時還積極讓軍方人員進駐文官體系。分析人士警告，若政府持續忽略基層民眾的困境，民怨恐將從國會轉向總統本人。
就有人指出，普拉伯沃至今從未在公開場合提及任何與經濟有關的關鍵問題，讓人懷疑政府是否真的理解問題出在哪裡。《日經》指出，抗議表面針對國會福
利，但真正點燃怒火的，是民眾早已積壓數月的挫敗感。失業、薪資下滑、物價高漲、稅負加重，生活壓力層層堆疊，讓人無處宣洩。我們可以怎麼解讀印尼的政經局勢?


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本集節目由天下文化與靜思人文共同製作

本集邀請到慈濟人文志業中心合心精進長姚仁祿與靜思書軒營運長蔡青兒深度對談，一位在設計與媒體界享譽盛名的創意人，如何解讀慈濟六十年的「人文」密碼。

姚仁祿以獨特的視角譬喻，佛陀宛如一位洞悉人性的頂尖工程師，指出了人類演化過程中伴隨而來的貪、嗔、癡、慢、疑五大「Bug」（程式錯誤）；而證嚴上人則是一位實踐派的「實驗科學家」，從一九六六年五毛錢的竹筒歲月開始，便在社會中建立實驗室，帶領眾人透過身體力行來「Debug」（除錯）。

節目中，姚仁祿深刻剖析了「人文」與「文化」的關鍵差異。文化是人類活動的累積，可能包含好與壞；但「人文」是一種向上提升的氣質與素養，是為了讓人類與地球共生共榮。面對天災人禍頻傳的世代，他強調慈濟的人文志業不只是單純的訊息傳播，更是一個「Call for Action」（行動呼籲）。

他以自己轉為素食者的心路歷程為例，說明道理往往無法直接說服大腦，真正觸發改變的是「感覺」。當他看著手中要餵食愛犬的肉罐頭，突然反思若將愛犬製成罐頭的荒謬與不忍，那一念「同理心」的觸動，讓他當下決定改變飲食習慣。這正是人文志業的目標：啟發善念，引發行動。

回首與慈濟的緣分，姚仁祿笑稱這是一場奇妙的「音緣」。原本計畫四十歲退休、前往美國哈佛廣場開書店度過餘生的他，卻因為無意間在電視上聽到證嚴上人開示「無緣大慈，同體大悲」的聲音，深受震撼，進而改變了下半場的人生劇本。從受邀設計靜思堂到投身人文志業，他將美學、創意與善念結合，致力於傳播能淨化人心的內容。

面對科技飛速發展、訊息真假難辨的 AI 世代，姚仁祿並不認為一代不如一代，而是科技的便利放大了人類的習氣（Bug）。以前的貪念與急躁受限於工具，現在卻因網路與速度而無限擴張。因此，未來的慈濟人文，更需要年輕世代用他們的語言、他們的方式，繼續這場善與惡的拔河，讓善的種子在世界各地「落地生根」，因應不同文化開花結果。

這不只是一段歷史的回顧，更是對未來世代的深切期許。

【典藏好書】
《行願一甲子：證嚴法師與慈濟》：https://bookzone.cwgv.com.tw/book/BGB592


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這一集，謝文憲邀請彭菊仙，從血型聊到老家，從笑聲一路走進失智照顧的真實現場。

彭菊仙在新書《五十歲後我的媽》中，寫下陪伴失智母親的十年日常。她沒有用悲情包裝失智，而是延續《五十歲後我出去一下》一貫的幽默與洞察，把長照、告別、家庭關係，寫成一則則讓人又笑又心疼的生活片段。

這本書，是五十歲後的「回眸」——回家看老媽，也重新讀懂自己。 訪談中，兩人聊到母親失智的徵兆、黃昏症候群的真實樣貌，也聊到為什麼人老了，不論有沒有失智，第一個想找的總是媽媽；更進一步談到預立醫療決定（DNR）、「好不好死」，以及我們是否已經為老後準備好足夠的「精神資本」。

✨《五十歲後我出去一下》作者彭菊仙，與你一起面對五十歲後人生全新體驗包
✨新作《五十歲後我的媽》，陪你預習人生必修課，走自己的中年之路


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