投资实战派

• E133 东鹏饮料，逆势高成长，有何不同？｜畅聊新消费系列

  🕰️ 本期深入探讨了东鹏饮料的商业分析，包括其在功能饮料市场的强劲增长、平台化能力的验证、收入和利润天花板的评估，以及在东南亚市场的潜力和全球扩张可能性。讨论强调了东鹏饮料通过产品创新、渠道管理、运营效率提升、新品推出策略等实现的超出预期的业务表现，认为其有巨大的增长潜力。同时，也分析了东鹏饮料面临的风险点、竞争环境以及管理层的持续性问题，提醒投资需谨慎。录制时间：2025年6月21日🎺本期嘉宾陶凯：消费一级投资从业8年，关注休食饮料、家百个护、消费电子等等品类。早期投出过几家过十亿的消费品公司，也持续在研究二级市场消费alpha大公司投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。💿 播客概览时间轴00:00 东鹏饮料在新消费领域的投资分析与展望03:58 东鹏饮料的投资逻辑与成长路径07:06 东鹏饮料的增长战略与投资价值分析16:05 东鹏饮料的市场优势与成长性分析19:33 东鹏饮料的增长战略与平台化能力25:46 东鹏饮料的五码合一系统及其运营策略33:16 东鹏和农夫山泉的渠道管理与终端数据策略比较43:14 东鹏特饮的转型与精细化管理52:15 功能饮料的消费人群与市场需求分析55:25 功能饮料的成分、品牌影响力与健康趋势58:53 东鹏和元气森林在运动饮料市场的竞争分析01:02:46 果汁茶市场崛起与品牌竞争策略01:06:03 元气与东鹏的产品创新与渠道运营对比分析01:09:41 东鹏饮料的超预期增长与未来潜力分析01:20:03 东鹏饮料的商业分析与未来展望节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

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• E133 畅聊新消费王者F4 | 泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪冰城

  🕰️ 本期深入探讨了新消费领域的代表性公司，泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪冰城。讨论分析了这些公司的商业模式、面临的挑战及未来发展，强调了对市场策略、品牌建设和消费者需求理解的重要性。讨论还涵盖了管理层和创始人对品牌的影响，以及如何通过创新和坚持核心价值实现可持续增长。整体而言，对话聚焦于新消费领域内公司的竞争优势构建、市场定位与品牌文化，展现了在快速变化市场中，企业如何通过深入洞察和有效策略保持竞争力。录制时间：2025年6月20日🎺本期嘉宾杨禹琦：现就职于某硬科技方向为主的一级人民币基金，从事一级新消费投资4年，关注宠物、茶饮、烘焙、潮玩、饰品等多个行业。小蕾砸：前头部投行机构消费行业财务顾问、前一级市场投资人，现二级消费投资人，小红书：Lilian投消费小文：投资实战派资深听友，生活体验者投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。💿 播客概览时间轴00:00 新消费F4：深度探讨四家新消费领域公司的投资价值02:40 泡泡玛特近期市场表现及争议分析12:12 探讨IP势能、公司运营与消费心理对品牌影响17:02 泡泡玛特的IP运营策略与商业模式27:17 IP商品化：包挂作为社交货币与个性表达29:16 健康破圈与过度破圈的界限32:27 泡泡玛特出海战略与业绩增长42:21 老铺黄金：从黄金定价到奢侈品品牌力的转变56:17 中国奢侈品品牌的发展与挑战01:02:11 奢侈品牌业绩分析与市场策略探讨01:07:06 黄金珠宝品牌消费趋势及二级市场表现01:13:37 毛戈平品牌的发展策略与市场表现01:19:04 毛戈平品牌在中国美妆市场的优势与挑战01:23:01 毛戈平：中国高端美妆的线下坚守与崛起01:30:06 疫情后消费回归线下：毛戈平品牌体验与组织力探讨01:51:41 蜜雪冰城的市场定位与消费习惯的变迁01:56:59 蜜雪冰城的商业模式与未来扩张策略02:01:50 蜜雪冰城的供应链管理与品牌IP运营02:09:32 蜜雪冰城出海战略与加盟模式探讨02:23:08 四家公司高管团队的特点及管理风格02:40:08 新消费行业的投资逻辑与市场情绪分析02:47:15 与年轻人一起理解新消费趋势节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

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• E132 茅台十八问 | 深度对话张亚群

  🕰️ 本期深入探讨了张亚群投资贵州茅台股票的长期成功策略。他详细阐述了茅台的商业模式和竞争优势，特别是其产品独特价值，强调对优秀公司的长期投资具有巨大价值，投资者应以耐心和信心应对市场波动。此外，张亚群分享了个人投资哲学，对茅台未来增长潜力持乐观态度，强调了坚守和时间在投资过程中的关键作用。通过这段对话，传递了长期持有优质股票并相信企业内在价值的投资理念。录制时间：2025年6月18日🎺本期嘉宾张亚群：1965年生于茅台之乡，毕业于北京语言大学英语系。2001年贵州茅台上市第三天买入并长期持有，24年实现年化复合收益率30.98%，资产增值超400倍。著有《坚守的力量——价值投资之道》，构建“动态深耕”投资方法论与四维价值评估体系 ，其投资理念受《孙子兵法》影响，强调先胜后战 。投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。张亚群24年接受采访：茅台上市第一天股价：茅台现在股价：张亚群《坚守的力量》：张亚群亲笔签名的《坚守的力量》💿 播客概览时间轴00:00 茅台酒的开瓶率与消费观念深度解析06:12 茅台直销比例提升与经销商关系的探讨13:52 茅台酒的市场定位与经销商关系探讨18:23 茅台酒的假货问题与渠道改革22:04 茅台酒的消费心理、成本与出海策略探讨26:08 茅台酒的出海挑战与文化输出33:08 茅台酒的独特魅力及其味觉记忆研究39:59 味觉记忆与投资茅台的故事43:52 茅台投资经历及心得分享48:08 长期投资茅台的策略与心态53:54 中国白酒行业：茅台与其他酒企的对比与投资认知57:56 差异化认知在投资中的重要性01:02:19 坚守的力量：价值投资与茅台的未来节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

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• E131 畅聊十年新消费的大周期、不同和规律：电子产品、直播电商、大健康 | 对话连续创业者朱萧木

  🎺本期播客重点讨论了近十年来两波消费浪潮，朱萧木先后产与了锤子科技（电子消费品，产品型生意）、交个朋友（直播电商，渠道型生意）、营养工厂（质价比保健品，定位型生意）的三次创业。节目涉及新旧消费周期的共性和差异、创业的差异化选择，以及在营养工厂项目的实践，背后的原因。录制时间：2025年6月30日💕感谢只在微信小程序能买到的新朋友「营养工厂 UndoAge」对本期节目的特别支持！🎺本期嘉宾朱萧木：前锤子科技产品副总裁，2012年回国加入锤子科技，锤子科技0001号员工；2020年，他又与罗永浩一起做了交个朋友直播间。一年跻身全网带货前三甲，2024 年开启新的创业项目；目前是营养工厂的创始人兼CEO，该品牌专注于提供高性价比的营养补剂投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。💿 播客概览时间轴03:55 从资本火热到寒冬，创业周期的冷暖变化10:48 市场供需关系和消费市场变化的观察15:05 创业时机与市场机遇：从锤子手机到抖音直播43:38 从量本利到价本利模型的转变46:07 为什么做营养工厂项目，做出了哪些与同行不同的选择？66:03 金融打工人的健康管理和改善建议？💿 本期听友福利和优惠💕感谢只在微信小程序能买到的新/老朋友「营养工厂 UndoAge」对本期节目的特别支持！营养工厂目前所有产品累计已售超 3400 万粒，累高超过 76 座珠峰！1️⃣定价透明，品质保障营养工厂绝大多数产品价格都在两位数一个月，不仅性价比超高，他们还敢直接把成本写出来，产品检测报告也会在小程序里公开展示！高配低价，极致透明，所以营养工厂也被用户成为行业里的“小米”和“胖东来”！2️⃣如何选择产品？ 营养工厂微信小程序，参考首页“健康需求”板块，超过 40 种产品选择，帮你一键直达适合自己的产品。3️⃣如何购买？ 🌍微信小程序，海内外可购，限时全球包邮； 下单备注暗号 “实战派” 得双倍积分，积分可换优惠券及周边（如防蓝光眼镜、补剂盒）； 评论区发订单号，抽 2位免单任意产品 1 瓶。节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

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• E130 二十四年All in的茅台人生｜对话张亚群

  🕰️ 本期对话茅台传奇投资者张亚群老师，主要聊到了他的个人经历及与茅台的结缘故事。同时，他分享了对茅台的研究方法，强调坚守和差异化认知的重要性，其经历体现了价值投资理念及性格对投资的影响。录制时间：2025年6月18日🎺本期嘉宾张亚群：1965年生于茅台之乡，毕业于北京语言大学英语系。2001年贵州茅台上市第三天买入并长期持有，24年实现年化复合收益率30.98%，资产增值超400倍。著有《坚守的力量——价值投资之道》，构建“动态深耕”投资方法论与四维价值评估体系 ，其投资理念受《孙子兵法》影响，强调先胜后战 。代班主持：Jack，翼品资产资深研究员，对消费有较深的研究*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐，股市有风险，投资需谨慎。如需转载请联系小编并获得许可。张亚群24年接受采访：茅台上市第一天股价：茅台现在股价：张亚群《坚守的力量》：张亚群亲笔签名的《坚守的力量》💿 播客概览时间轴00:00 为什么邀请张亚群老师录制本期播客08:03 张亚群老师的传奇求学与工作经历16:39 坚韧性格与投资茅台：从大学生活到职业生涯的坚守23:38 从积累本金到实现财务自由的投资之路27:59 投资茅台酒的经历与感悟45:54 长期专注研究：构建差异化认知与能力圈节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

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